作者：m.huotiyu.com 編輯：CFSBCN

【中國廚房設備網(wǎng)】在中國非官方金融體系，有這樣一批人，他們干過幾件風風光光的事情就發(fā)跡了，錢多沒地方擱就給年輕創(chuàng)業(yè)者下賭注。有別于地下錢莊，他們放出去的錢不必還，但要兌現(xiàn)創(chuàng)業(yè)承諾。他們有一個非常美麗的名字，叫“天使投資人”。
這一名詞來自于美國，在美國天使投資人可能是財團、公司、老板，更可能是鄰居和親朋好友，只要你的創(chuàng)意足夠打動人。目前天使投資在美國風險投資行業(yè)占據(jù)半壁江山。據(jù)了解，中國也潛在大量的未來天使投資人。日前，在“2012首屆中國天使投資人大會”上，就此話題，薛蠻子、徐小平、李開復、雷軍……這些“老天使”給這個新領域開弦定音。
風險度高 類似“六合彩”
“什么樣的人適合做天使投資人?第一要有點錢，第二不太在意，這樣的人比較適合做天使投資人。”前程無憂聯(lián)合創(chuàng)始人、資深天使投資人鳳允雷說：“很多天使投資人從2003年開始投資，到現(xiàn)在還沒有退出，我想這需要有非常好的心理素質(zhì)?！睋?jù)了解，鳳允雷投了萬學教育、美聯(lián)英語、梧桐餐廳、魔友寵物食品(B2C)、盧米埃影院等20多個項目，花出去1000萬美元。
像鳳允雷這樣的好心態(tài)是走進天使投資這行的第一個門檻。被稱為“中國天使投資第一人”的薛蠻子是天使投資人大會的主席，他是UT斯達康創(chuàng)始人之一，投資過的項目有120余項，包括蔡文勝的265網(wǎng)站、PCPOP、李想的汽車之家、方三文的雪球財經(jīng)以及杜子健的華藝百創(chuàng)等公司。他給新入行的天使投資人提出了三條標準：一是有閑錢，生活無憂;第二有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，某個行業(yè)領域是行家里手，有獨到之處;第三情商要高，賠得起，輸?shù)闷穑慌抡垓v。薛蠻子曾經(jīng)扶持的蔡文勝，如今已是天使投資人2.0代的代表，他參與投資數(shù)十家互聯(lián)網(wǎng)公司，包括暴風影音、快車、CNCN統(tǒng)計、ZCOM、58同城等，成功率和知名度非常高。
樂訊社區(qū)(移動互聯(lián)社區(qū))、UC優(yōu)視、多玩游戲網(wǎng)、語音IM、拉卡啦支付終端、殺毒客戶端、網(wǎng)頁游戲、網(wǎng)絡游戲、3G社區(qū)、凡客誠品……中國很多新型業(yè)態(tài)和新公司都曾接受過天使投資。中國的天使投資人是在2005年后出現(xiàn)的，其中2009年開始投資的投資人占60%。近兩年來隨著電子商務的發(fā)展以及中國創(chuàng)業(yè)潮流的出現(xiàn)，天使投資行為持續(xù)升溫，賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱介紹說，現(xiàn)在天使投資人變成了一個時髦的詞，大家都來做，但這里面是一個魚龍混雜的情況，絕大多數(shù)人并不是有經(jīng)驗的天使投資人。如何認清風險、把握良好的投資心態(tài)也許是天使投資最先應搞清楚的事情。
股權(quán)與自主權(quán)之爭
天使投資在中國目前還是一個新鮮字眼，由于投資環(huán)境的不完善，創(chuàng)業(yè)者誠信和投資氛圍的缺失，信用機制不完善、創(chuàng)業(yè)者不守信用的事情時有發(fā)生。比如，很多投資人遭遇過這樣的事情：給創(chuàng)業(yè)者的款項撥過去后，創(chuàng)業(yè)者首先買了寶馬汽車、租高檔寫字樓等，這固然與中國特殊的評價公司實力觀念有關(guān)，但同時跟創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)也息息相關(guān)。
投資者唐濤認為，創(chuàng)業(yè)者都會偽裝自己，但不可能長期偽裝。他對早期公司進行估值，20%是看創(chuàng)業(yè)者的道德和人品，甚至80%至90%的考慮度都有可能。
為了合理監(jiān)控天使投資的款項，投資人選擇通過股權(quán)和財務監(jiān)督的方式監(jiān)控，于是股權(quán)不但代表著投資收益、參與，更代表了監(jiān)督。于是在中國天使投資領域有兩種涇渭分明的做法，一種是投了之后跟創(chuàng)業(yè)者一起關(guān)注很多細節(jié)，一種是投了之后什么也不管。
“我是屬于投了以后跟創(chuàng)業(yè)者一起去關(guān)注很多細節(jié)，可能對于創(chuàng)業(yè)者的指導會相對多一些，在具體的一些戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)層面，我也會關(guān)注比較多一些。”在梧桐餐廳的項目上，鳳允雷在定位、主題以及員工的激勵政策上，都提了很多意見。
閻焱認為，天使投資人占的股份多少這個其實并不重要，重要的是在于管理層和公司的骨干在公司里面有沒有足夠的股份?！安还庠谥袊?，在英國、韓國等國家，管理層加起來，如果低于25%，它的激勵機制就會大大削弱，投資人就要慎重了?！?br>雷軍則是后者的代表，他有自己的“雷三條”：不熟不投，只投人，第三條就是幫忙不添亂?！白鎏焓雇顿Y，要讓創(chuàng)業(yè)者有足夠的擁有感和自主權(quán)。
基于對股權(quán)和自主權(quán)的分歧，創(chuàng)新工廠董事長兼首席執(zhí)行官李開復在梳理美國天使投資發(fā)展情況時說：“很多天使因為自己是創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家出身，習慣性地做老板，但是在這種情況下，成功的概率是非常低的。我們希望看到更多的天使是放下身段，更多的是放權(quán)，幫助享受救人圓夢的過程?！?br>是投資也是慈善
在首屆天使投資人大會上，主席薛蠻子透露目前80%的項目天使投資金額在500萬元以下，30%天使投資人最關(guān)注3個方向：移動互聯(lián)網(wǎng)占38.7%，電子商務占37.5%，消費服務業(yè)占32.2%。如關(guān)注明星投資成功的大多集中在互聯(lián)網(wǎng)和電商，一些來自于消費服務業(yè)的投資大佬也表示會關(guān)注實體的領域。
新東方原創(chuàng)始人之一、真格基金創(chuàng)始人徐小平說：“回報是大家追求的共同目標，我們都夢想億萬元的回報，但是實際上天使投資人真正的意義在于回饋，所以天使投資人實際上又是一批最有愛心、最有責任感的人。”
在中國經(jīng)濟體制改革的大背景下，天使投資人在鼓勵青年人創(chuàng)業(yè)、實現(xiàn)自我就業(yè)、追求夢想，不但投給他們第一桶創(chuàng)業(yè)金，更把自己成功的優(yōu)秀品質(zhì)、得到的智慧分享給了年輕人。而這一過程又是傳遞美好的過程，雷軍做天使投資人就是因為事業(yè)初期得到了柳傳志的幫助，而他又繼續(xù)做了這個傳遞者。
“為什么今天‘天使’都處得非常像朋友一般，因為我們看到整個生態(tài)系統(tǒng)中一個巨大的不足，所以我們寧愿拉更多‘天使’進來，哪怕我們每一個人少投一兩個項目，但是十年二十年之后整個系統(tǒng)就會變得非常健康，希望有一天中國就如美國一樣，需要150萬天使投資人，金額和VC一樣大——如果我們把它當做一個目標?！崩铋_復說。

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