科威特投資局(Kuwait Investment Authority,簡(jiǎn)稱KIA)是一個(gè)政府所有的獨(dú)立的投資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理一般儲(chǔ)備基金(General Reserve Fund，GRF)和未來(lái)基金(Future Generations Fund，F(xiàn)GF)，以及財(cái)政部委托其代表科威特政府管理的其它基金。KIA在本土、阿拉伯國(guó)家以及國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行投資，總部設(shè)在科威特，并在倫敦和香港設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。KIA的職能是使科威特政府委托其管理的財(cái)政儲(chǔ)備獲得長(zhǎng)期投資收益，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性。

一、KIA的歷史

早在1953年，科威特便在倫敦成立了科威特投資委員會(huì)，將大量的石油收入進(jìn)行投資。1982年，KIA成立，從財(cái)政部那里接管了科威特政府的資產(chǎn)。KIA管理兩只主要基金——GRF和FGF。KIA只是資產(chǎn)管理者，對(duì)這些資產(chǎn)沒(méi)有所有權(quán)。這些資產(chǎn)歸科威特國(guó)家所有。

2004年8月，KIA聘請(qǐng)國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估KIA的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。咨詢機(jī)構(gòu)建議KIA將資產(chǎn)等級(jí)多樣化，減少傳統(tǒng)資產(chǎn)等級(jí)(如公開(kāi)上市的股票和債券)的投資，增加非傳統(tǒng)資產(chǎn)和無(wú)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)等級(jí)(如另類投資、私募股權(quán)和房地產(chǎn))的投資。這樣可以提高KIA的投資收益并減少整體風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性。并建議KIA開(kāi)發(fā)美國(guó)、西歐、日本這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之外的市場(chǎng)，特別是新興國(guó)家市場(chǎng)。

2005年6月，KIA董事會(huì)通過(guò)了KIA的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案以及咨詢機(jī)構(gòu)提出的一系列建議，其中包括建立目標(biāo)收益率和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制，爭(zhēng)取在10年內(nèi)使KIA管理的資產(chǎn)總值翻一番。通過(guò)的方案包括：將固定收益的投資等級(jí)從AA放寬至BBB+，參與高收益和新興市場(chǎng)的債務(wù)工具，參股中小型公司，投資新興市場(chǎng)的股市。修訂后的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案減少了傳統(tǒng)資產(chǎn)投資的比重，增加了非傳統(tǒng)資產(chǎn)投資，還確定了另類投資的重要性，包括私募股權(quán)、對(duì)沖基金的基金和房地產(chǎn)投資。2006年4月，KIA調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，成立了如下部門：常務(wù)董事辦公室、操作和行政管理部門、有價(jià)證券部門、另類投資部門、一般儲(chǔ)備部門。除此之外，科威特投資辦公室、債務(wù)結(jié)算辦公室和法律事務(wù)部門將繼續(xù)向常務(wù)董事直接匯報(bào)工作。

二、KIA的管理組織結(jié)構(gòu)

KIA擁有一個(gè)獨(dú)立和自治的董事會(huì)，KIA的管理情況向董事會(huì)報(bào)告。董事會(huì)由4名政府官員和5名內(nèi)閣委派的私營(yíng)單位代表組成。4名政府官員分別為財(cái)政部長(zhǎng)(董事會(huì)主席)、能源部長(zhǎng)、中央銀行行長(zhǎng)、財(cái)政部副部長(zhǎng)。董事會(huì)從私營(yíng)單位代表中指派一名擔(dān)任常務(wù)董事(首席執(zhí)行官)。

董事會(huì)中的5名董事(至少有3名是私營(yíng)單位代表)組成執(zhí)行委員會(huì)。執(zhí)行委員會(huì)主席由常務(wù)董事?lián)巍?zhí)行委員會(huì)的主要任務(wù)是協(xié)助董事會(huì)制定KIA的戰(zhàn)略目標(biāo)。

董事會(huì)中設(shè)有一個(gè)審計(jì)委員會(huì)，由兩名私營(yíng)單位董事會(huì)成員組成。委員會(huì)主席由財(cái)政部長(zhǎng)擔(dān)任。

董事會(huì)還會(huì)聘請(qǐng)一個(gè)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，評(píng)估GRF和FGF。此外，KIA還會(huì)聘請(qǐng)另一個(gè)獨(dú)立的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估KIA管理的其它基金。這兩個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu)都是國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所。除了外部審計(jì)機(jī)構(gòu)外，KIA還有一個(gè)內(nèi)部審計(jì)辦公室，其直接向董事會(huì)主席匯報(bào)工作。國(guó)家審計(jì)局也對(duì)KIA進(jìn)行經(jīng)常性的審查，并形成年度報(bào)告提交給國(guó)會(huì)。KIA向內(nèi)閣和國(guó)會(huì)提交年度報(bào)告，對(duì)其管理的所有基金進(jìn)行詳細(xì)匯報(bào)。

三、KIA的主要基金

(一)一般儲(chǔ)備基金 (GRF)

GRF是科威特政府的主要財(cái)富，資金來(lái)源主要為石油收入在內(nèi)的所有財(cái)政收入，同時(shí)也需支付所有財(cái)政預(yù)算支出。GRF還持有所有政府資產(chǎn)，包括科威特在公共企業(yè)(如科威特阿拉伯經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金、科威特石油公司等)中的資產(chǎn)，以及在多邊和國(guó)際組織(如世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、阿拉伯基金等)中的資產(chǎn)。

(二)未來(lái)基金 (FGF)

FGF成立于1976年，GRF轉(zhuǎn)移了50%的資產(chǎn)作為其資金來(lái)源。此外，每年從財(cái)政收入中提取10%轉(zhuǎn)移給FGF。FGF根據(jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案投資于科威特本土之外的不同等級(jí)資產(chǎn)，所有的投資收益將用于再投資。FGF的資金不能被撤回，除非經(jīng)過(guò)法律認(rèn)可。

四、KIA的相關(guān)網(wǎng)站

KIA官方網(wǎng)站：http://www.kia.gov.kw/

資料來(lái)源：

http://www.kia.gov.kw/